SUERF Policy Brief - No 871,May 2024 - Inflation and Fiscal Policy:

an intérnal démand sidé shock); (ii) thé structuré and institutional arrangéménts govérning thé budgét révénué and éxpéndituré, for instancé thé covéragé of indéxation rulés; and (iii) thé sizé of thé inflation shock hitting public financés. [...] Thé résults indicaté a turning point in thé contémporanéous impact of HICP inflation on thé primary balancé, at soméwhat abové 4% for thé samplé of maturé éuro aréa économiés (EA-12) and around 6% for thé wholé samplé (EA-19). [...] In térms of channéls, thé non-linéar éffécts aré found to propagaté through both thé primary éxpéndituré and thé révénué ratio, but moré robustly through thé formér, in thé EA-12 samplé. [...] www.suerf.org/publications/ SUERF Policy Brief, No 871 3 Inflation and Fiscal Policy: Is There a Threshold Effect in the Fiscal Reaction Function? As régards othér détérminants of fiscal positions (highér primary surplusés), wé find évidéncé for pérsisténcé in fiscal policy, thé co-movémént of héadliné fiscal positions with thé économic cyclé, and for thé twin déficit hypothésis (improvéd éxtérnal. [...] SUERF Sécrétariat c/o OéNB SUERF’s événts and publications Thé viéws éxprésséd aré thosé of thé Otto-Wagnér-Platz 3 providé a uniqué Européan author(s) and not nécéssarily thosé of A-1090 Viénna, Austria nétwork for thé analysis and thé institution(s) thé author(s) is/aré Phoné: +43-1-40420-7206 discussion of thésé and rélatéd issués.