主要国経済 Outlook 2024 年 3 月号（No.448） - Overview ········································ 2 日本経済 ········································ 3

主要国経済Outlook 2024年3月号（No.448） 2024 年 2月 26日 主要国経済 Outlook 2024 年 3 月号（No.448） 経済調査部 ニューヨークリサーチセンター ロンドンリサーチセンター [目次] Overview ········································ 2 不透明感が漂うインフレとの戦い 経済調査部 シニアエコノミスト 佐藤 光 日本経済 ········································ 3 2025年度にかけて 1％前後のプラス成長と 2％インフレを見込む 経済調査部 シニアエコノミスト 神田 慶司 米国経済 ······································· 15 インフレ圧力を緩和するカギは何か？ 経済調査部 主任研究員 矢作 大祐 ニューヨーク. [...] 0.0 2.9 2.9 1.8 1.8 インド 7.8 7.6 N. [...] 0.0 7.2 7.0 6.5 6.5 ロシア 4.9 5.5 N. [...] 0.0 -1.2 3.6 1.0 0.9 （注）グレー部分は予想値、それ以外は実績値。四半期伸び率は、中国、ブラジル、インド、ロシアは前年比、それ以外は前期比年率。 （出所）各種統計より大和総研作成 3 日本経済 2025年度にかけて 1％前後のプラス成長と 2％インフレを見込む 神田 慶司 久後 翔太郎 田村 統久 岸川 和馬 中村 華奈子 [要約] 2023 年 10-12月期の GDP1次速報の公表を受け、経済見通しを改訂した。メインシナリ オにおける実質 GDP成長率は 2023年度＋1.3％、2024 年度＋0.8％、2025年度＋1.3％ （暦年ベースでは 2024年＋0.4％、2025年＋1.4％）と見込む。 2024 年春闘での賃上げ率は 4％台に乗せる可能性があり、実質賃金の前年比は 2024 年 7-9 月期にプラス転換するだろう。賃上げと価格転嫁の循環により、. [...] 2025年度までの実質 GDP見通し 2023年 10-12月期の実質 GDPは 2四半期連続のマイナス成長 2023 年 10-12 月期の実質 GDP 成長率は前期比年率▲0.4％（前期比▲0.1％）と、小幅な落ち 込みながらも 2四半期連続のマイナス成長となった 1。輸出は増加したものの個人消費や設備投 資などの民需が振るわず、停滞感の強い内容であった。 需要項目別に見ると、民需関連では全ての項目で減少した（図表 1）。このうち個人消費は前 期比▲0.2％と 3 四半期連続で減少した。減少傾向が続く実質雇用者報酬は 10-12 月期も同＋ 0.1％と、所得環境の改善がさほど進まなかったことが消費を下押ししたとみられる。気温が平 年よりも高く季節商材の動きが鈍かったことも影響した。設備投資は同▲0.1％と 3四半期連続 で減少した。欧米での金融引き締めの継続など外需における先行き不透明.